Отправляясь в очередное странствие, торговец узнаёт у дочек, что же они хотят получить от него в дар. Гордея – старшенькая – просит у отца изумительный венец. Любава — сказочное зеркало. А самая младшая — Настенька — хочет аленький цветочек.
Путешествуя, отец находит все, что пообещал, кроме подарка для меньшей дочки. Отправляясь на другой остров, он попадает в шторм, и его смывает за борт. Очнувшись, купец видит, что оказался в дивном месте. Гуляя, он срывает алый цветочек. И тут перед ним появляется страшное чудище и говорит, что отец может забрать цветок в обмен на жизнь или одну из дочек и, дав ему колечко, которое мгновенно перенесёт на остров, исчезает. Утром купца находят.
Отдав подарки дочкам, торговец готовится к смерти. Но Настенька слышит беседу отца с другом и, опережая его, надевает кольцо и отправляется к чудовищу.
Здесь её встречает скрытный хозяин. Случайно девушка видит чудище и сначала боится его, но потом привыкает. Оно позволило ей воротиться к родным, но просит вернуться до вечерней зари или оно умрёт. Прибыв, Настенька говорит сёстрам, когда должна возвратиться. Завидуя, они обманывают её. Когда девушка понимает, что опоздала, она надевает колечко и оказывается на острове.
Но чудище умирает. Девушка начала плакать и при первых её слезинках все озарилось светом, а чудище превратилось в принца.
Настенька возвращается с суженым к отцу на огромном корабле.
