Сюжет комедии повествует о Боуфингере, незадачливом продюсере, сценаристе и режиссёре кинолент категории B. Всю сознательную жизнь творец копил деньги, чтобы снять фильм своей мечты. К сожалению или к счастью, но накопить ему удалось лишь пару тысяч долларов, на которые потенциальный блокбастер явно не снять. Однако маэстро не унывает и решает распорядиться финансами крайне стратегически. Он собирается сделать всё возможное, чтобы до последней монеты покрыть производственные затраты. Сначала Боуфингер, вооружившись готовым сценарием, подбирает актёров, и в основном ими становятся просто его хорошие знакомые и желающие покорить Голливуд люди с улицы. Также герой решает собрать и надёжную команду из технических специалистов, коими, в конечном итоге, становятся многочисленные и нелегальные мексиканские иммигранты. Когда Боуфингер принимается за поиски крупного дистрибьютора, отовсюду он получает лишь отказы. Теперь его единственная надежда — высокопоставленный голливудский деятель Джерри, готовый помочь в распространении будущего фильма при условии, если в нём будет сниматься эксцентричная звезда боевиков Кит Рэмзи. Ныне Кит страдает от психических расстройств и ему постоянно кажется, будто бы за ним следят недоброжелатели. В итоге не в меру параноидальный Кит отказывается участвовать в сомнительном проекте Боуфингера, однако несмотря на это тот разрабатывает хитроумный план, призванный вовлечь Кита в съёмочный процесс без его ведома. Боуфингер лжёт части своих актёров, сказав им, что Кит снимется в их картине, но только при одном условии — он не будет ни с кем общаться за пределами съёмочной площадки.
Когда актёры Боуфингера приступают к съёмкам под его прямым руководством, по сценарию они начинают преследовать Кита в различных местах, произнося перед ним всяческие реплики и иногда вступая с ним в импровизационный диалог. В свою очередь Кит думает, что он просто сходит с ума. Кроме того, все съёмки, о которых Кит не подозревает, проводятся, как правило, при помощи скрытых от его взора камер. Несмотря на кажущийся донельзя безумным съёмочный процесс, поначалу он идёт хорошо и по плану Боуфингера. В момент Кит, который верит в инопланетян и полагает, что они тоже следят за ним и даже ведут на него охоту, рассказывает об этом личному психотерапевту. Доходит до того, что Кит решает спрятаться от людей, и теперь Боуфингер и его команда ничего не знают о его местоположении. Производственный процесс фильма Боуфингера приостанавливается. Чтобы как можно скорее нивелировать образовавшуюся проволочку, Боуфингер находит двойника Кита по имени Джифф. Джифф является довольно-таки неприхотливым, скромным, дружелюбным и немного наивным парнем. Как раз таки дружелюбностью и наивностью парня Боуфингер начинает активно злоупотреблять. В один из съёмочных дней Боуфингер даже убеждает Джиффа перебежать через дико оживлённую автостраду, уверяя его, что все водители — профессиональные каскадёры. После пары дублей на автостраде наивный Джифф лишь каким-то чудом остаётся в живых.
Позже Джифф рассказывает Боуфингеру и коллегам, что он является братом-близнецом Кита. Обладающий новой информацией Боуфингер поручает Джиффу установить местонахождение своего брата и узнать, что тот намерен делать в ближайшие дни. В очередной раз застав Кита врасплох, Боуфингер намерен снять финальную сцену, действие которой должно развернуться в обсерватории. Провернув очередную съёмочную авантюру и засняв Кита, думающего, что он убегает от настоящих инопланетян и зомби, Боуфингер готовится ликовать. Однако съёмку, перед самой её кульминацией, прерывает раскрывший планы Боуфингера Терри, он же психотерапевт Кита. После разоблачения Боуфингер вынужден объясняться перед своими неосведомлёнными коллегами, которые, невзирая на всё, прощают его. Боуфингер расстраивается, что не сможет закончить фильм, но тут представители его съёмочной группы, некоторое время тайно продолжавшие снимать Кита, показывают ему обличающий материал: на снятых кадрах видно, как Кит, любящий демонстрировать своё мужское достоинство чирлидершам, делает это в очередной раз, предварительно, в целях законспирированности, надев на свою голову бумажный пакет. Шантажируя Кита публикацией этих кадров в прессе, Боуфингер добивается от него и покрывающего его Терри завершения съёмочного процесса. После премьеры фильма, к удивлению самого Кита, зрители принимаются продолжительно хлопать. Это был успех. В финале повествования Боуфингер, чья карьера пошла в гору, получает предложение снять боевик про ниндзя. Боуфингер с огромной радостью принимает предложение и берёт на главную роль Джиффа.
