Хищная рысь приводит маленького Ваню в избушку замерзающей Бабы Яги. Ребенок растапливает ей печку и получает в подарок портрет китайской девочки.
Картинка на стене взрослеет вместе с владельцем и начинает говорить. Иван узнает, что девушку зовут Сяо Цин и что ее тело находится в плену у оборотня, злого китайского князя. Брат пленницы успел нарисовать портрет, где она и спрятала свою душу.
Чтобы помочь парню разбогатеть, китаянка создает великолепные платки и пояса на продажу. Но заметные товары видит оборотень Юань Па, который специально примчался в Россию за портретом и душой девушки. Злой гость уговаривает мать героя избавиться от странного изображения.
Узнав о пропаже, Иван отправляется в погоню. Баба Яга подсказывает ему направление. Парень спасает от грабителей семью местного князя. Затем он проходит испытание в пещере соблазнительной Малахитовой феи.
Пробравшись за Великую стену, герой знакомится с братом девушки, Ван Лунем, и узнает, что оборотень проворонил портрет: вместе с сундуками его похитила международная шайка бандитов.
Напарники добывают картину, но попадают в руки Юань Па. Оборотень достигает цели: душа и тело девушки соединяются. Злодей готовит пленникам казнь, но Сяо Цин хитростью устраивает побег.
Благодаря чуду в решающей битве друзья одолевают врага. Китаянка едет с женихом на его родину, где благодарный русский князь устраивает им почетную свадьбу.
